代写6QQMN971 Past Paper for 2023-24代做回归

6QQMN971

Students must answer ALL questions.

Each question carries up to 50 marks.

When answering each  question, start your answer on a new page of your answer book and write the number of the question.

For each question, always MOTIVATE AND DISCUSS your answer.

1. Question 1 (50 marks)

Consider the Ramsey model discussed in the lectures,

The consumer maximises lifetime utility under a feasibility constraint, given an initial value of capital k0.  In each period t, the consumer has a stock of capital kt, must decide the level of consumption ct, and accumulates capital kt+1 for the following period.  Condition kt+1  ≥ 0 is captured by the function

Condition kt+1  = kt  is captured by function

The key steady state of the model is given by

The policy functions for consumption and next period capital are

It holds that A > 0, β 2 (0, 1) and α 2 (0, 1).

(a) Explain the economic meaning of function ˜(c)(kt ).

(b) Interpret the steady state of the model featuring zero consump- tion and positive capital.  Use both math and economic thinking to explain the nature of this steady state.  [NOTE: You do not strictly need to replicate a graph here]

(c) Consider two separate economies.  The economies are identical except that one is impatient but productive, the other is patient but unproductive: the irst economy features β = βL ,  A = AH , the second economy features β = βH ,  A = AL , with βH  > βL and AH  > AL .  All the remaining parameters are the same.  One could guess that the two  economies  can  enjoy  the  same  long term level of wealth,  because the  less  patient economy will  be less likely to invest in the future,  but  it can also extract  more output from capital,  hence the two economies could share the same steady state.  Use the model to verify if the two economies can reach the same steady state level and interpret your result.

(d)  Does your answer to point (c) change if capital does not fully depreciate in the economy?  What changes in the model if δ < 1?

Consider now a diferent economic model:  a VAR  model studying the response of the economy to a monetary policy shock.  Suppose the variables of the  model are yt  = (zt ,  it ), with zt  a  potentially large vector of m variables and it  the  interest rate controlled by the central bank. Suppose that the equation of the structural VAR model for the interest rate is written as

(e) Explain which of the following options is correct and motivate your answer:

(I) we can conclude that the recursive identiication strategy is certainly being used to identify the monetary policy shock.

(II) we can conclude that the  recursive  identiication  strategy is  certainly  not  being  used  to  identify  the  monetary  pol- icy shock because this identiication is inconsistent with the equation provided.

(III) we cannot conclude whether the identiication strategy for the monetary policy shock is the recursive one or not because not  enough  information  is  provided,  as  it  could  still  hold under the following conditions (explain which ones, in case).

2. Question 2 (50 marks)

(a) Would you expect the rate of interest to be related to the rate of growth?  Please explain why?

(b)  How  is  it  possible  for  a  high  expected interest rate  to  be as- sociated with  a  weak  currency  as  was  the  case  for  Britain  in September 2022?

(c) To what extent do you think that  Britain’s  recent  inlation  is caused by over-reliance on central bank credibility?

(d) Why  do  banks  need  capital?    What  problems  can  inadequate capital give rise to?